Александр Машинский
Президенту Франции Эммануэлю Макрону в ближайшие недели может пригодиться весь его инвестиционно-банковский опыт, поскольку его правительство готовит новую волну продаж государственных активов для оплаты фонда так называемых «подрывных инноваций». Напомним, что после своего избрания в прошлом году Макрон пообещал выделить 50 миллиардов евро на модернизацию экономики страны, а также 10 миллиардов – для продвижения инновационных технологий. Чтобы не налагать дополнительную нагрузку на и так уже растянутый государственный бюджет, правительство планирует финансировать этот план, продавая доли около 80 французских компаний, принадлежащих частично или полностью государству.
Главная четвёрка
Этот процесс был начат ещё осенью прошлого года. А недавно министр экономики Бруно Ле Мейр заявил, что вскоре будет добиваться принятия законодательных решений об отмене минимальной государственной доли для четырёх крупных компаний.
Аналитики говорят, что правительству вряд ли удастся продать большое количество акций энергетических гигантов «EDF» и «Engie», входящих в эту четвёрку. Потому в качестве вероятных целей остаются «ADP» – оператор парижского аэропорта и группа «Francaise des Jeux» («FDJ»), специализирующаяся в области лотерей и скретч-билетов. Источник, осведомлённый о планах правительства, сказал, что госдоля «FDJ» может быть сокращена до 20 или 30 процентов с нынешних 72-х. Возможно, путём публичного предложения акций.
Для покупки «ADP», в котором государство владеет чуть более 50 процентами, правительство может обратиться к строительному гиганту «Vinci», которому уже принадлежит 8-процентная доля авиаоператора. Полная продажа пакета сама по себе могла бы приблизить правительство к его цели по финансированию инновационного фонда, в настоящее время обеспеченного суммой около 1,6 млрд. евро, но пока что оно руки не подаёт.
«10 миллиардов евро – это много. – Говорит Жан-Луи Мурри, экономист парижской брокерской компании «Aurel BGC», – вопрос в том, как именно они собираются получить эти деньги. В их книгах активы имеют ценность, но нет уверенности, что власти получат эту цену на рынке». Впрочем, такая почва знакома Макрону, который несколько лет работал над слияниями и поглощениями для Ротшильда, самого крупного игрока в предыдущих французских приватизационных проектах.
Список сокращается
Принадлежащий Франции портфель акций оценивается примерно в 100 миллиардов евро, но большой кусок этого пирога находится в оборонной, ядерной и других ключевых отраслях, которые вряд ли будут затронуты. «Государство должно оставаться акционером в стратегических секторах, касающихся нашего суверенитета, – сказал Ле Мейр законодателям, – для остальных, единственная роль страны заключается в получении дивидендов».
Ещё кандидаты?
Простым вариантом может быть продажа дополнительных акций из активов около десятка региональных аэропортов и аналогичного количества авиаоператоров.
Помимо этого, правительство может пробежаться по другим очевидным кандидатам, ставшими такими после нескольких лет продажи акций предыдущими администрациями – левыми или правыми. За последние 20 лет некоторые крупные французские фирмы, такие как «France Telecom», банк «Credit Lyonnais», авиакомпания «Air France», автострады и верфи в Западной Франции, постепенно продавались частным владельцам. «Они продолжают процесс, который существует уже несколько лет и лоббируется каждым правительством», – сказал Мурри.
Но премьер-министр Эдуард Филипп пообещал, что государство не будет приватизировать железнодорожный оператор «SNCF», даже при том, что он готовит капитальный ремонт, способный заставить правительство взять на себя долговую нагрузку почти в 50 миллиардов евро.
При этом Франция уже имеет государственный долг, составляющий почти 100 процентов ВВП, так далёких от целевого показателя для ЕС в 60
процентов. Что делает её одной из двух стран еврозоны, всё ещё находящихся под «процедурой чрезмерного дефицита». Другая такая страна – Испания.